時間:2018-04-12 11:41:10 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次
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美聯(lián)儲周三(4月11日)公布的3月會議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲官員在最近的一次會議上看到,經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁,通貨膨脹也在上升,這證明了持續(xù)加息是合理的。紀(jì)要公布之后,美元短線急漲,現(xiàn)貨黃金則自高位持續(xù)回落。聯(lián)邦公開市場委員會3月會議記錄顯示,美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)走向的方向抱有很大希望,盡管有一些疑慮。
會議紀(jì)要指出,“所有參與者”都預(yù)期未來幾個月里經(jīng)濟(jì)將加強(qiáng),通脹將上升。這種普遍情緒可能助長了人們的看法,即美聯(lián)儲將繼續(xù)走加息之路。會議紀(jì)要稱:“與會者普遍認(rèn)為,過去幾個季度的支出和勞動力市場的消息,與持續(xù)高于趨勢的增長和勞動力市場的進(jìn)一步加強(qiáng)相一致。”
FOMC在上次會議上一致投票批準(zhǔn)加息25個基點,使目標(biāo)區(qū)間上升至1.5%至1.75%。一些疑慮主要來自“兩位”成員,他們認(rèn)為最好等更多的證據(jù)表明通貨膨脹正在朝著美聯(lián)儲2%的目標(biāo)前進(jìn)。“就貨幣政策的中期前景而言,所有參與者都認(rèn)為,貨幣政策的立場可能會進(jìn)一步加強(qiáng),”該總結(jié)稱。“幾乎所有與會者都認(rèn)為,采取循序漸進(jìn)的方式提高聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間仍然是合適的。”市場預(yù)計美聯(lián)儲將在6月再次加息,并可能在9月再次加息,不過根據(jù)美聯(lián)儲基金期貨數(shù)據(jù),2018年第四季度的加息幾率僅為4分之一。成員們考慮在未來的聲明中改變措辭,將貨幣政策的立場從“寬松”轉(zhuǎn)向“中性或克制”。這一變化如果得到實施,將反映出政策的轉(zhuǎn)變,從促進(jìn)增長到試圖控制經(jīng)濟(jì)增長。除了加息之外,該委員會也上修了GDP預(yù)期。目前,該委員會預(yù)計2018年的GDP為2.7%,2019年為2.4%,均遠(yuǎn)高于衰退后的平均水平。去年12月,各自的預(yù)測分別為2.5%和2.1%。
樂觀情緒全面出現(xiàn),官員們認(rèn)為今年上半年工業(yè)生產(chǎn)以及制造業(yè)和服務(wù)業(yè)強(qiáng)勁增長。消費(fèi)者支出等一些領(lǐng)域放緩,由于暫時性原因預(yù)計其將消失。此外,委員會成員再次表示相信,2017年底的價值約1.5萬億美元的減稅措施,以及1.3億美元的綜合支出法案,將帶來提振。
“去年年底的稅收變化和最近的聯(lián)邦預(yù)算協(xié)議預(yù)計將在接下來的幾年里給產(chǎn)出帶來重大提振,”紀(jì)要稱,同時指出一些成員認(rèn)為,鑒于刺激發(fā)生在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)火熱之際,不確定提振作用的力度會有多大。不過,貿(mào)易戰(zhàn)爭威脅給樂觀基調(diào)蒙上一層烏云。
美國和中國針對關(guān)稅威脅反復(fù)展開斗爭,不斷升級的風(fēng)險令美國的商業(yè)和投資社區(qū)承壓。“參與者并不認(rèn)為鋼鐵和鋁關(guān)稅本身會對國家經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大影響,但絕大多數(shù)的參與者認(rèn)為其他國家報復(fù)性貿(mào)易行動的前景,以及其他問題以及與貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性給美國經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險,”會議記錄顯示。
然而,成員們認(rèn)為,即使有貿(mào)易的不確定性,經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)其他跡象看起來也很穩(wěn)定。勞動力市場繼續(xù)走強(qiáng),報告稱一些地區(qū)工資上漲,盡管工資上漲仍然相當(dāng)溫和。總體來說,成員們表示他們預(yù)計通貨膨脹率會上升到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。他們尤其預(yù)計3月份年率將會表現(xiàn)強(qiáng)勁,因為手機(jī)服務(wù)價格的意外下跌抑制了2017年初的通貨膨脹。美國周三公布的數(shù)據(jù)顯示,消費(fèi)者價格指數(shù)上漲2.4%,為一年來最高水平,而不包括食品和能源價格的核心CPI上漲2.1%,為2017年2月以來的最高水平。會議紀(jì)要公布之后,美元指數(shù)短線上揚(yáng)約15點至89.65。另值得關(guān)注的是,少數(shù)美聯(lián)儲委員提到長期高于趨勢的增長速度說帶來的風(fēng)險,而一些美聯(lián)儲官員討論了轉(zhuǎn)變寬松貨幣政策立場的問題。這被市場解讀為美聯(lián)儲自2008年金融危機(jī)以來,首次討論了經(jīng)濟(jì)剎車的必要性。
受此鷹派信號提振,美元指數(shù)短線拉升近15點,并一度由跌轉(zhuǎn)漲,現(xiàn)報89.60。而現(xiàn)貨黃金則回吐部分日內(nèi)漲幅,現(xiàn)報1350.41美元/盎司,漲0.8%。美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要公布后,加息概率表顯示美聯(lián)儲6月加息25個基點至1.75%-2.00%區(qū)間的概率為82.1%.據(jù)美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要顯示,多位美聯(lián)儲官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景支持更陡峭的加息路徑,多數(shù)委員對通脹前景有更大的信心。此外,紀(jì)要中還顯示,第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的疲軟料將是暫時的,預(yù)計財政政策將在未來幾年對經(jīng)濟(jì)有明顯提振。對于貿(mào)易戰(zhàn),美聯(lián)儲紀(jì)要中顯示,絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險,但預(yù)計鋼鋁關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)影響有限。
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