時間:2016-05-03 09:41:50 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
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2015年11月30日IMF宣布接納人民幣進入SDR,人民幣準備成為全球自由使用的貨幣。人民幣進入SDR是兇是吉,眾說紜紛。財經評論對人民幣的前途也是褒貶不一。在12月16日美聯儲加息后,唱空人民幣的評論更是甚囂塵上。要評斷人民幣的未來,就必須認識貨幣的本質。
貨幣在市場經濟中有三個功能:計價單位,交易媒介,和價值儲備手段。放在全球經濟中,交易媒介就是國際貿易結算貨幣,儲備手段就是國際外匯儲備貨幣。先講講人民幣全球化對中國企業的好處。面向海外的中國企業,如果用人民幣計價,則財務管理都用人民幣計價,工資、國內外原材料都用人民幣計價,銷售得來的收入也用人民幣計價,這樣企業管理就沒有匯率風險。否則,企業支出是人民幣,收入是美元,一旦匯率變動,企業盈虧可能會倒轉,企業決策風險大增。如果要降低全球經濟的總體風險,降低匯率風險帶來的全球經濟的交易成本,那么,最佳的方案就是人民幣、美元和歐元計價的比例按照中美歐三大經濟體在全球貿易中的比例分配。即盡量增加企業單一計價的比例,降低企業用多種貨幣計價的比例,這可以降低全球經濟中的匯率風險,降低全球經濟成本。
中國是全球第一大貨物貿易國,全球第二大經濟體,全球第三大服務貿易國。以中國經濟在全球經濟中的體量,以全球市場中資本降低成本和追逐利潤的經濟動力,自然有人民幣國際化的趨勢。這是市場經濟的客觀規律。人民幣市場化的機制面臨的最大挑戰,就是非市場因素的金融攻擊,非市場因素的投機套利,破壞市場優化資本配置機制的輿論煽動。中國是外資凈債權國,中國的海外資產超過外國在中國的資產,這個超出部分恰恰是人民幣作為他國外匯儲備的資產保證。考慮到銀行系統的貨幣乘數效應,中國海外投資足以支撐人民幣成為國際儲蓄貨幣。
小國不敢用人民幣只能用美元,不能證明人民幣就不能國際化,因為有大國敢用人民幣。英國倫敦就率先要作人民幣離岸結算中心。對于小國而言,美國確實有能力向膽敢使用人民幣結算的國家發動戰-爭,確實可以逼迫小國放棄使用人民幣。但中國有足夠的戰略耐心,有姜太公愿者上鉤的心態,因為全球經濟中人民幣結算貿易和儲備外匯最符合市場經濟規律。
今日重點關注(2016年5月3日 周二)
12:30 澳洲聯儲公布利率決議及政策聲明
13:45 瑞士4月消費者信心指數
16:30 英國4月制造業PMI
17:00 歐元區3月PPI月率
22:00 美國5月IBD消費者信心指數
22:30 美聯儲2016年票委梅斯特發表講話
次日04:30 美國至4月29日當周API原油庫存
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