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本周盯緊鮑威爾黃金漲跌就靠他

時間:2019-08-20 10:13:07 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

在這場年度盛事上，美聯(lián)儲掌門人將談及交易員最關(guān)心的問題，現(xiàn)貨黃金價格目前已回落1500關(guān)口下方，本周金價能不能漲3%就靠他了。

萬眾矚目的全球央行年會將于本周舉行。這場具有30多年歷史的央行年會之所以為年度盛事，不僅因為召開期間股匯金銀等市場一般會有明顯行情波動，還因為屆時包括美聯(lián)儲主席在內(nèi)的各位央行高官將釋放明確信號或討論當(dāng)下的核心危機(jī)，包括暗示加息/降息、新一輪量化寬松(QE)等。

陷入兩難：鮑威爾或講多錯多

前美聯(lián)儲官員NathanSheets把美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)形象地比作成一棵圣誕樹：頂端是倒掛的債券收益率曲線下、衰退風(fēng)險高亮的紅燈；而穩(wěn)健的零售數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)為令人寬心些許的綠燈；其他顯示出經(jīng)濟(jì)放緩跡象而未至太嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(如GDP數(shù)據(jù))則為警示的黃燈。

這些喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使鮑威爾陷入兩難的境地。美聯(lián)儲首席經(jīng)濟(jì)顧問MohamedEl-Erian認(rèn)為，美聯(lián)儲處于“雙輸局面”——

一方面，為了避免“溝通不當(dāng)”，鮑威爾可能延續(xù)上次決議的嚴(yán)實口風(fēng)，不愿透露過多寬松信號。然而，自六月以來，市場叫喊美聯(lián)儲降息的聲音未曾停歇，經(jīng)濟(jì)衰退的威脅更是成為其一大有力的降息理據(jù)。

另一方面，本屆年會的主題是“貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)”，美聯(lián)儲任何進(jìn)一步渲染危機(jī)相關(guān)的言論將加劇市場恐慌，再度引起震動。

為了避免金融市場陷入極度悲觀情緒，美聯(lián)儲可能釋放降息信號，但這個度量的把握相當(dāng)重要，因為當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)還沒有糟糕到極點，如果降息劑量太猛，美聯(lián)儲可能會被指責(zé)屈服于特朗普和華爾街的壓力。彭博分析師YelenaShulyatyevaandElizaWinger認(rèn)為：

“鮑威爾可能會把重心放在各國貨幣政策路徑的分歧以及其對資本市場的影響，市場將從他的講話中找出蛛絲馬跡，以判斷所謂的“保險降息”，是否就是標(biāo)志著寬松周期的開啟。”

黃金聚焦：周一失守1500關(guān)口屏息靜待爆發(fā)機(jī)會

周一，黃金短線下挫，一度跌破1500關(guān)口。CFTC非商業(yè)持倉報告顯示，截至8月13日當(dāng)周，黃金凈多倉減少2455手至290090手，為5周來首次減少，黃金的看漲情緒有所退燒。Dailyfx的分析師ChristopherVeccino表示，投資者等待更多央行寬松政策的信號，然后才購入新的多頭頭寸，因此技術(shù)上的回調(diào)不足為奇。

然而，有分析指出，在未來幾天，黃金的波動性可能會有所下降。年會作為一個重要的做單機(jī)會，交易員應(yīng)該不愿意輕易放棄之前的關(guān)鍵頭寸。金十此前整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在過去13年年會后的第一個交易日里，除了三次，黃金均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，且單日漲幅最大可達(dá)3%。

債市聚焦：美債倒掛或有所改善

近期美債的倒掛現(xiàn)象令市場膽顫心驚，與此同時，受避險情緒推動，債市出現(xiàn)超買，全球負(fù)利率債券規(guī)模空前膨脹。道明債券的資深策略師PrashantNewnaha認(rèn)為，由于美聯(lián)儲降息25個基點已被市場充分定價，年會上鮑威爾的發(fā)言將大概率令市場失望。

因此，道明證券預(yù)計，在央行年會召開之前，市場很可能已經(jīng)開始減少美債的多頭頭寸，這意味著火熱的債市將得以降溫。

匯市聚焦：高盛曝光接下來最值得做的一大交易

道明證券也發(fā)現(xiàn)，由于美國國債收益率仍高于幾乎所有其他發(fā)達(dá)國家的國債收益率，美債此前的超買無疑支撐了美元。美元上周表現(xiàn)亮眼，美指累漲0.65%，周一美指依舊站穩(wěn)在98美元上方。Fxstreet分析指出，本周影響美元走勢的有美聯(lián)儲決議紀(jì)要、央行年會及一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。若年會上美聯(lián)儲把重心放在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而不是其溫和立場，美元將會進(jìn)一步得到支撐。

另一方面，高盛則堅持看多日元，認(rèn)為無論年會上美聯(lián)儲發(fā)出什么信號，日元都將上漲。高盛全球外匯和新興市場策略主管ZachPandl表示：

“如果美聯(lián)儲發(fā)出大幅降息的信號，這將縮小美國和其他國家的利差，推動美元兌日元走低。相反，如果美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或傳達(dá)出對降息的謹(jǐn)慎態(tài)度，這將打壓風(fēng)險資產(chǎn)，也會推升日元等避險資產(chǎn)。”

就算年會上日本央行同樣傳達(dá)了降息信號，給日元施壓，但日本央行可承受的寬松幅度顯然難以與美聯(lián)儲、歐央行、澳聯(lián)儲、新西蘭聯(lián)儲等央行較量。此外，當(dāng)下緊張的貿(mào)易局勢令日元這一避險貨幣更獲青睞。

根據(jù)CFTC持倉數(shù)據(jù)，上周日元凈多倉增加14181手至24742手，增幅達(dá)57%，其中多倉增加5539手，空倉減少8642手。這表明投機(jī)客看漲情緒熱烈。

當(dāng)然，高盛沒有為日元的上漲打保票，如果年會上傳達(dá)有關(guān)國際貿(mào)易局勢向好的消息，日元也將面臨下跌風(fēng)險。

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