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近期美元和黃金負(fù)相關(guān)性升高關(guān)注美元走勢(shì)！

時(shí)間:2017-01-23 16:09:42 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

眾所周知，美元與黃金白銀成負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是近年投資者們發(fā)現(xiàn)，觀察美元的走勢(shì)并不能很好地預(yù)測(cè)金銀的走勢(shì)，這種相關(guān)系數(shù)呈逐步減弱的趨勢(shì)。

筆者做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自1999年8月26日每盎司251美元見(jiàn)底，至2011年9月6日每盎司1921美元見(jiàn)頂，在這12年中，美元指數(shù)與黃金的相關(guān)系數(shù)為-0.755，可見(jiàn)二者有相當(dāng)強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，這與我們教科書(shū)上得到的結(jié)果是一致的。但是，自從2011年9月6日至今，二者的相關(guān)系數(shù)變?yōu)?0.711，可見(jiàn)二者的相關(guān)性明顯降低。而近3年相關(guān)系數(shù)只有-0.544，近一年則為-0.648.可以說(shuō)二者并沒(méi)有很強(qiáng)的相關(guān)性。但是近半年二者的相關(guān)性則突增至-0.963，近一個(gè)月為-0.934。我們可以從數(shù)據(jù)的層面得出結(jié)論，美元為近期影響金價(jià)的決定性因素。

美元指數(shù)是通過(guò)平均美元與6種國(guó)際主要外匯的匯率得出的。美元指數(shù)顯示的是美元的綜合值。其中權(quán)重分別為歐元 57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞郎3.6%。可見(jiàn)我們只需對(duì)權(quán)重較大的歐元、日元、英鎊進(jìn)行分析即可。筆者又對(duì)三大貨幣與黃金相關(guān)性進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，得出結(jié)論：英鎊與黃金的相關(guān)性極其微弱，可以忽略不計(jì)；歐元與黃金的相關(guān)性約等于美元與黃金的相關(guān)性，這與歐元在美元指數(shù)中占超半數(shù)的權(quán)重是分不開(kāi)的。日元與黃金的相關(guān)性在近3年中遠(yuǎn)超美元與黃金，根源在于日元的避險(xiǎn)屬性。

回過(guò)頭來(lái)，我們?cè)倏瓷现苡绊懡饍r(jià)的幾個(gè)基本面事件，1月15日，英國(guó)首相辦公室發(fā)布聲明稱(chēng)，英國(guó)首相特雷莎·梅將在1月17日講話中表示，愿意放棄歐盟的商品和服務(wù)單一市場(chǎng)，以重新獲得英國(guó)對(duì)邊境和法律的控制權(quán)。這意味著英國(guó)已經(jīng)在為硬脫歐做準(zhǔn)備。但英國(guó)首相梅發(fā)言人1月16日稱(chēng)，關(guān)于“硬脫歐”的言論純屬臆斷。1月17日，特雷莎·梅公布脫歐方案也不及市場(chǎng)預(yù)期的那么強(qiáng)硬，導(dǎo)致黃金價(jià)格1月16日和17日大漲，1月18日金價(jià)在避險(xiǎn)情緒中大跌。1月19日市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中到特朗普就職演講上，其間穿插了美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的一次太極講話，1月19日偏鷹、1月20日偏鴿，導(dǎo)致美指振蕩，先漲后跌。北京時(shí)間1月21日凌晨，特朗普正式宣誓就任美國(guó)第45屆總統(tǒng)。在就職典禮開(kāi)始后，金價(jià)大幅振蕩，華盛頓爆發(fā)數(shù)十場(chǎng)騷亂，并且民主黨國(guó)會(huì)議員集體佩戴支持奧巴馬醫(yī)改的勛章和留在家中拒絕參加就職儀式，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致黃金最終上漲。相反，特朗普的演講內(nèi)容也就顯得不那么重要了。

特朗普在演講中宣稱(chēng)“從今天起，一切美國(guó)優(yōu)先”，所有貿(mào)易和外交決定必須有利于美國(guó)；兩個(gè)簡(jiǎn)單的原則是采購(gòu)美國(guó)產(chǎn)品、雇傭美國(guó)人；承諾在全美新建公路、機(jī)場(chǎng)和隧道。

接下來(lái)，我們將重點(diǎn)關(guān)注特朗普政策對(duì)美元的影響，以便更清晰地洞察黃金白銀的走勢(shì)。可以斷定的是，美元將成為近期影響金銀的決定性因素。

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