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非農表明利好貴金屬實則暗藏殺機

時間:2017-01-09 09:40:41 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

上周五(1月6日)晚的非農數據不及預期的17.5萬人，只有15.6萬。

表面上非農數據利好黃金和白銀，實則暗藏殺機

因為在公布的數據里面顯示，小時薪資年率上升2.9%，創下2009年以來最大增速，成為此次就業報告中的最大亮點。而這也是金銀價格遲遲不能在非農夜拉升的主因。

該數據表明，在美聯儲官員推定勞動力市場已經達到或接近充分就業之際，就業市場在2017年將繼續提振消費者支出。

至此，12月的最新非農報告為2016年美國就業情況畫上了圓滿的句號：

繼2015年全年增加270萬個就業之后，2016年全年增幅也超過200萬，達到216萬，為連續第六年全年新增就業超過200萬，創下1999年以來最長紀錄。

這暗示美國勞動力市場持續走強，美國經濟有望繼續走堅，且美聯儲在2017年可以進一步加息。

專家和機構的看法：

瑞訊銀行分析師指出：黃金保持疲軟，不過已展現出新的看多勢頭。

加拿大皇家銀行資本市場執行主管George Gero指出：此次的非農報告可能同時展現出通脹增速將進一步加快，這對金價可能會形成支撐，因部分投資者會通過買入黃金來對沖通脹風險，畢竟黃金資產的保值屬性更強。

Kitco 上周五(1月6日)發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者一致看好本周黃金白銀走勢：在針對專業人士的調查中，有16人參與了調查。有12名人士認為下周黃金將會上漲，比例高達75%，3人或19%認為黃金將會盤整，只有1人即6%認為黃金會下跌。

Linn & Associates部門主管Ira Epstein指出，他看漲黃金表現。“季節性趨勢表明1月初至1月底，金價會上漲。”

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周四黃金持倉較周三減少0.03%，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白銀持倉持平。

上半年金銀上漲下半年或再度回落

由于2017年風險事件集中在上半年，因此美聯儲加息的時點可能更多集中在下半年（9月和12月利率決議），這與2016年美聯儲在下半年加息類似。

與之相對應，上半年美元在加息預期兌現背景下會震蕩貶值，黃金和白銀價格有望在上半年美元震蕩回落時加速上漲。

2017年最大的風險可能是高估了特朗普對經濟的提振作用，希望越大失望越大。特朗普新政主要包括減稅、龐大的基建投資及貿易保護政策。

近年來，美國債務總量大幅增加，短短8年美國債務增加10萬億美元，債務總額逼近20萬億美元大關。

在如此龐大的債務面前，特朗普的減稅政策與龐大的基礎建設投資支出無疑會令美國財政不堪重負，能否執行下去存在很大質疑。

此外，財政刺激對美國經濟的積極影響或會被可能的貿易壁壘所抵消，且在最壞的情況下，會導致全面貿易戰爆發。

整體上看，如果特朗普新政對經濟的提振不及市場預期，美元升勢必將受阻，黃金和白銀則獲得上行動力，不過該上行動力將在上半年被耗盡。

美聯儲2017年雖然預期加息3次，但最終可能僅僅加息1～2次，而市場認為加息時間主要集中于6月、9月、12月三個時段，因此下半年對于金銀的上漲具有極大的壓力，而上半年一方面因加息不能實現，另一方面技術性反彈需求，加之全球金融風險事件不斷，這將是金銀實現反彈的最佳時機。

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