亚洲伊人一本大道中文字幕,欧美日韩在线视频一区二区,国产亚洲人成网站在线观看

特朗普政策不確定性較大或拖累經(jīng)濟(jì)

時(shí)間:2016-11-17 10:59:16 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

周三，特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)、新任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的熱門(mén)人選Steven Mnuchin表示，為投資美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施，過(guò)渡團(tuán)隊(duì)正在考慮建設(shè)“基建銀行”，并稱(chēng)考慮在特朗普上任后100天內(nèi)即執(zhí)行經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，“我和特朗普已經(jīng)討論過(guò)稅法的修改。”

贏得大選后，特朗普競(jìng)選官網(wǎng)公布的初步政策框架顯示，其承諾投資5500億美元建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，但并未闡明相關(guān)資金的來(lái)源。這不免引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注與猜測(cè)，周一，特朗普經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Anthony Scaramucci在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文指出，將通過(guò)PPP和舉債為該計(jì)劃提供資金。

但諷刺的是，競(jìng)選期間特朗普陣營(yíng)曾抨擊希拉里提出的類(lèi)似計(jì)劃，稱(chēng)其為“被政客與官僚控制”，且資金來(lái)源于“對(duì)美國(guó)企業(yè)增稅的2750億美元”。競(jìng)選期間，希拉里提出供給2750億美元的聯(lián)邦基建計(jì)劃，并呼吁建立由政府資助、擁有250億美元資金的基礎(chǔ)設(shè)施銀行，還稱(chēng)其在展開(kāi)大規(guī)模基建的同時(shí)，能夠創(chuàng)造1000萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。

即將卸任的奧巴馬此前同樣提出過(guò)“基建銀行”的設(shè)想。2011年，奧巴馬政府總額為600億美元的基礎(chǔ)設(shè)施議案中，有100億美元是用于成立基礎(chǔ)設(shè)施銀行，為重要工程提供資金，但該議案遭到參議院否決。

“債市俠客”(Bond Vigilantes)博客曾指出，里根上臺(tái)時(shí)，債務(wù)與GDP之比僅為30%，但如今該比例已經(jīng)接近100%了。與特朗普相比，里根在財(cái)政方面的余地更大。此外，美國(guó)國(guó)債價(jià)格連跌一周并不意味著熊市的到來(lái)。但是，如果特朗普打算利用財(cái)政杠桿，債市俠客們將復(fù)仇，令特朗普的融資成本越來(lái)越高。

金融博客ZeroHedge評(píng)價(jià)道，真正的問(wèn)題在于美國(guó)的債務(wù)將因此增加多少，畢竟美國(guó)的總債務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到20萬(wàn)億美元。一個(gè)簡(jiǎn)單的解決方案是特朗普命令耶倫“印更多美元，否則你將被解雇”，換言之，能令特朗普計(jì)劃順利實(shí)行需要更多QE。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius公布了2017年經(jīng)濟(jì)前景展望，分析了特朗普政策對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響。特朗普推行的是“美國(guó)優(yōu)先”的經(jīng)濟(jì)政策，高盛認(rèn)為這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)是不利的。

Hatzius仔細(xì)分析了特朗普的核心政策：更高的貿(mào)易關(guān)稅、抑制非法移民、增加聯(lián)邦刺激、給企業(yè)和個(gè)人減稅。Hatzius認(rèn)為，這只能短期地促進(jìn)美國(guó)GDP增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，對(duì)經(jīng)濟(jì)不利。

具體來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)特朗普政策能夠提振需求，對(duì)其它經(jīng)濟(jì)體有正面的溢出效應(yīng)。然而更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，隨著財(cái)政刺激緩和，以及高貿(mào)易關(guān)稅、降低移民、更收緊的貨幣政策的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將受到抑制。

Hatzius稱(chēng)，特朗普的政策對(duì)其它經(jīng)濟(jì)體有負(fù)面的溢出效應(yīng)。對(duì)于部分固定匯率或是美元化的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，尤其如此。之所以說(shuō)特朗普政策的影響比較大，是因?yàn)樗恼邥?huì)導(dǎo)致美國(guó)利率走高，推動(dòng)美元走強(qiáng)。

對(duì)美國(guó)的外貿(mào)減少、強(qiáng)勢(shì)美元、疊加美元計(jì)價(jià)債務(wù)成本升高，會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別是新興市場(chǎng)的活動(dòng)，最終將拖累GDP增速。

高盛預(yù)計(jì)，在特朗普政策下，全球經(jīng)濟(jì)到2020年將比沒(méi)有他的政策，降低0.1個(gè)百分點(diǎn)增速。雖然這個(gè)數(shù)字看上去不多，但2015年全球經(jīng)濟(jì)增速只有3.1%，因此哪怕是0.1個(gè)百分點(diǎn)的影響，其實(shí)都很大。

Hatzius指出，上述推算是基于溫和版的特朗普政策——沒(méi)有特朗普宣稱(chēng)的那樣極端。例如，高盛預(yù)計(jì)對(duì)墨西哥、中國(guó)的關(guān)稅會(huì)增加4個(gè)百分點(diǎn)，這比特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)說(shuō)的要低1/3。之所以這樣估計(jì)，是因?yàn)楦呤㈩A(yù)計(jì)國(guó)會(huì)將反對(duì)更極端的政策。

然而，特朗普的政策是存在不確定性的。而且糟糕的是，高盛預(yù)計(jì)更可能是往不好的方向發(fā)展，拖累經(jīng)濟(jì)。財(cái)政刺激雖然短期可以刺激經(jīng)濟(jì)，但可能讓經(jīng)濟(jì)有過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，使得美聯(lián)儲(chǔ)政策進(jìn)一步收緊，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

查看更多紙白銀相關(guān)新聞?wù)埧矗?a href="http://m.maomaopao.com/xinwenzhongxin/" target="_blank">紙白銀行情新聞

對(duì)紙白銀感興趣的朋友可以常來(lái)“第一紙白銀分析網(wǎng)”逛逛，我們每天會(huì)分析最新的紙白銀價(jià)格走勢(shì)。
最新的紙白銀話(huà)題（點(diǎn)擊藍(lán)色紙白銀字體，可直接返回首頁(yè)），可登錄紙白銀論壇參與討論，網(wǎng)址：m.maomaopao.com/bbs/forum-41-1.html

上一篇：12月加息勢(shì)在必行？且看耶倫將作何表態(tài) 下一篇：耶倫發(fā)聲加息顯現(xiàn) 金銀開(kāi)啟多空爭(zhēng)奪

看完文章，想說(shuō)些什么？

[免責(zé)聲明]本站所載一切內(nèi)容僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，且僅供參考，不作為投資依據(jù)，與商業(yè)用途，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。發(fā)布內(nèi)容之目的在于傳播更多信息，并不意味著第一紙白銀分析網(wǎng)網(wǎng)站贊同或者否定部分以及全部觀點(diǎn)或內(nèi)容。如對(duì)本文內(nèi)容有異議，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系，聯(lián)系QQ：2585119917。