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美聯儲加息預期下滑黃金突破200日均線關鍵阻力

時間:2016-02-04 10:45:42 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

隨著市場對美聯儲今年加息的預期急劇降溫，去年預計到美聯儲啟動加息的高盛也開始謹慎看待聯儲加息前景，將今年的美聯儲加息預期時點由3月推遲到6月。

高盛的美國首席經濟學家Jan Hatzius在報告中稱，現在預計3月美聯儲會議將維持當前利率水平不變，經濟數據大體和美聯儲決策者預期一致，但金融環境明顯吃緊。從聯儲高官近期的公開評論看，他們認為未來加息的風險比高盛此前預計的高，傾向于花更多時間收集數據，觀察市場發展變化。

所以高盛預計，繼去年12月首次加息后，聯儲將在今年6月宣布第二次、也是今年首次加息，今年將總共加息三次。

高盛上述報告指出，盡管推遲了加息預期時點，高盛的預測還是比市場數據顯示的投資者預期來得樂觀。目前市場預計，今年美聯儲加息的幾率僅有約50%，甚至還有25%的幾率再度降息。在明年8月以前，市場對美聯儲二度加息都不樂觀。

高盛還指出，雖然高盛調整了加息基準預期，但美聯儲決策層還可能先放慢加息速度，然后又提速加息。

今日稍早華爾街見聞文章也提到，美聯儲上周公布的1月FOMC聲明顯示，聯儲決策者預計年內仍會加息。可從期貨市場數據看，債券交易者預計美聯儲年內加息幾率不到三成，明顯低于去年年底時預計的幾率93%。

最新聯邦基金利率期貨市場的數據顯示，市場預期的美聯儲今年3月加息幾率僅為10%，6月美聯儲加息的幾率僅為24%，9月美聯儲加息的幾率僅為34%，12月加息幾率進一步降至42%。這表明，當前投資者們預計美聯儲會暫停加息。

昨晚公布的美國1月ISM非制造業指數創2014年2月以來新低，意味著制造業和能源領域的疲軟已經開始蔓延到美國經濟的其它領域。

而且，由于近來全球市場動蕩、經濟疲軟，美聯儲最重要的幾位高官有些“松口”。

本周一，美聯儲副主席Stanley Fischer表示，預計美聯儲只會“逐步提高”利率，目前很難判斷金融市場的波動會對3月FOMC政策會議產生何種影響，但擔心這種波動可能會影響美國經濟增長。就在上月，Fischer還稱，美聯儲不會被市場觀點所主導，金融市場低估了未來美聯儲加息的速度。

昨日美聯儲三號人物、紐約聯儲主席Dudley稱，去年12月以來，美國金融環境已經收緊，若這種狀況持續下去，將影響美聯儲決策。

昨天公布的“小非農”美國ADP就業數據為好于市場預期，但該數據對美元提振作用有限。此后美聯儲三號人物，紐約聯儲主席杜德利（Dudley）講話稱，12月以來金融環境顯著收緊，若這種趨勢持續下去，將給美聯儲貨幣政策帶來壓力。

同時隨后公布的美國服務業和制造業采購經理人指數(PMI)雙雙表現疲軟，ICE美元指數盤中一度觸及低點96.89，創去年11月初以來最低，令黃金上行動能保持強勁。

美銀美林最新報告認為，年末黃金目標價為每盎司1250美元。如果中國結構性問題升級、美國經濟活動數據惡化，可能對金價持續施加上行壓力，金價可能比目前預計的更早達到這一年末預期價位。

高盛則將美聯儲加息預期時點由3月推遲到6月。金融環境明顯吃緊，聯儲高官預計的加息風險超過高盛此前預期。最近市場數據顯示，投資者預計今年美聯儲加息幾率約50%，甚至有25%的幾率降息。

截至周三（2月3日），全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日增加4.46噸，為690.05噸，連續三日增持量超過20噸。

基本面利好因素：

1.亞太股市和歐洲股市周三全線下滑，而美國股市也紛紛低開，受全球經濟不明朗以及油價近期整體跌勢影響，投資者避險情緒高漲，黃金短期內仍將得到有力支撐

2.數據處理公司ADP周三公布的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，在去年12月就業人口上修的情況下，2016年1月私營部門就業人口意外大幅趨緩。作為非農就業數據的前瞻指標，今天的ADP就業報告驟然降溫，或為周五公布的1月非農就業報告蒙上一層陰影。數據顯示，美國1月ADP就業人數增加20.5萬人，預期增加19.3萬人，前值修正為增加26.7萬人。

3.美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周三講話稱，金融市場形勢持續緊張令聯邦公開市場委員會面臨壓力，3月或不得不加以考慮。杜德利的講話無疑令美聯儲三月加息的概率進一步降低，隨后美元指數短線急挫。

4.周三金融數據公司Markit公布的一份行業報告顯示，美國1月服務業采購經理人指數(PMI)終值下跌，觸及2013年10月來最低。數據顯示，美國1月MARKIT服務業PMI終值為53.2，初值為53.7。12月終值為54.3。

5.美國供應管理協會(ISM)公布，1月非制造業采購經理人指數(PMI)為53.5，為2014年2月來最低，且略低于分析師預期的55.1。12月非制造業PMI指數為55.8。

基本面利空因素：

1.根據美國勞工部(DOL)上周四公布的數據顯示，美國1月23日當周季調后初請失業金人數減少1.6萬至27.8萬，預期28.1萬，前值修正為29.4萬。華爾街日報評論稱，美國當周初請人數有所下滑且降幅大于預期，該數據已持續保持在30萬關口下方，意味著在經濟增長驅動下美國勞動力市場逐漸呈現持續強勁增長的跡象。

后市展望

1.全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的黃金持倉量周二增至2204萬盎司，為去年11月3日以來的最高水平，反應投資者對黃金的興趣在持續增強。

2.位于新加坡的黃金交易商GoldSilver Central的管理董事Brian Lan指出，下周就是中國新年了，來自這個世界最大的黃金消費國的買盤對金價也是支撐。“現在中國的選擇很多，目前資金證流向黃金。”他認為第一季度黃金仍將維持強勢。此外，股市震蕩、人民幣走弱以及全球金價跌至近六年低點都提升了中國的黃金購買量。瑞士對香港和中國內地的黃金出口12月份同比激增87%，凸顯出黃金從西向東的流動。

3.匯豐銀行（HSBC）在周三（2月3日）發布的報告中稱，由于油價持續疲弱“短期看對黃金的展望仍保持積極”。最近油價的大幅下滑已被看做是全球經濟活動放緩的表現，這對股市很有殺傷力。

4.加拿大豐業銀行(Scotiabank)在報告中表示，黃金收于1126.50美元/盎司，初步擊穿200日均線1129.87低位。盡管金價并未有效突破200日均線，但黃金短線受到良好的買盤支撐或延續漲勢至1136(61.8%回撤位)。只要黃金守穩前期關鍵樞軸1110底部上方，則預期黃金短線將達成上述目標。金價突破1136或打開上行測試1157(1191-1048跌勢的76.4%回撤位)的上行空間。

5.LaSalle 期貨集團（LaSalle Futures Group）在周三（2月3日）發布的報告中稱，紐約期金已突破200日均線，如若企穩，金價將進一步上行。

6.MKS及德國商業銀行（Commerzbank）在周三（2月3日）發布的報告中稱，黃金交易離200日均線的阻力位已不遠了。美東時間上午08:08，紐約4月期金曾一度突破1130.30美元/盎司，沖擊了1131.10美元/盎司的峰值，200日均線位于1134.20美元/盎司。

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