時(shí)間:2015-11-13 11:09:04 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次
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加息“大限”日益臨近,美聯(lián)儲(chǔ)官員講話(huà)頗為頻繁,僅周四就有五位高官發(fā)言。耶倫未置評(píng)貨幣政策和經(jīng)濟(jì);紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley稱(chēng)加息所需前提條件或很快滿(mǎn)足;圣路易斯及里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席均呼吁馬上加息;芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans成少數(shù)“暫緩加息派”。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的日益臨近,官員們講話(huà)也更為頻繁。此時(shí)官員們的立場(chǎng)對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)最終采取何種行動(dòng)有很大的預(yù)示作用。華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站整理了周四美聯(lián)儲(chǔ)五位高級(jí)官員的講話(huà)要點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫:需要評(píng)估金融危機(jī)后貨幣政策如何起作用
耶倫表示,在金融危機(jī)期間和危機(jī)后的一段時(shí)間里,美聯(lián)儲(chǔ)和全球其它央行推出了非常規(guī)的貨幣政策。貨幣政策制定者應(yīng)評(píng)估一系列新的政策,比較不同政策選擇的有效性。
耶倫在演講稿中未就美聯(lián)儲(chǔ)政策和經(jīng)濟(jì)前景置評(píng)。
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley:加息所需的前提條件或很快滿(mǎn)足
Dudley表示,F(xiàn)OMC委員會(huì)認(rèn)為的貨幣政策恢復(fù)正常化所需的前提條件可能會(huì)很快滿(mǎn)足。未來(lái)將密切關(guān)注新的信息,來(lái)看經(jīng)濟(jì)是否符合預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否能進(jìn)一步支撐勞動(dòng)力市場(chǎng)前進(jìn)。不過(guò),Dudley沒(méi)有承諾12月一定會(huì)加息。
Dudley在對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)表示肯定的同時(shí),也指出了仍存在的不足。他表示,勞動(dòng)力市場(chǎng)改進(jìn)了許多,閑置在減少。然而,沒(méi)有足夠的證據(jù)顯示,勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置的減少推動(dòng)了工資增幅上漲。Dudley還稱(chēng),想要全職工作卻只能兼職工作的人、放棄找工作的人都還很多,這表明經(jīng)濟(jì)仍未到充分就業(yè)的水平。在失業(yè)率5%的水平下,Dudley預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)中的閑置為0.25%~0.5%。
Dudley對(duì)通脹表現(xiàn)出擔(dān)憂(yōu),因?yàn)橥洺掷m(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平,通脹預(yù)期也有下行壓力。
與以往一樣,Dudley稱(chēng)首次加息后,短期利率會(huì)以很慢速度上升。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席:沒(méi)必要維持近零利率
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard表示,美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)已大體實(shí)現(xiàn),現(xiàn)在沒(méi)有必要維持近零利率,美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表也應(yīng)回到正常水平。當(dāng)前一個(gè)簡(jiǎn)單且謹(jǐn)慎的做法是,讓貨幣政策逐步回歸到正常。
Bullard希望回歸到1984~2007年間的美國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)格局,那時(shí)貨幣政策比現(xiàn)在更好,經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期擴(kuò)張,名義利率比當(dāng)前高。
Bullard指出,失業(yè)率在5%,接近美聯(lián)儲(chǔ)官員們此前對(duì)長(zhǎng)期失業(yè)率4.9%的預(yù)測(cè)。盡管通脹沒(méi)有回升到2%的目標(biāo)令人擔(dān)憂(yōu),但這很大程度上是由于油價(jià)大幅下挫。
里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席:美聯(lián)儲(chǔ)仍有能力影響通脹
里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker表示,美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)通脹的預(yù)期,與菲利普斯曲線(xiàn)是否還有效相關(guān)。菲利普斯曲線(xiàn)是講述失業(yè)率與通脹關(guān)系的曲線(xiàn)。有一些鴿派委員稱(chēng),失業(yè)率和通脹的關(guān)系已經(jīng)打破,美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)因失業(yè)率下降就加息,應(yīng)該等到薪資增幅和通脹有好轉(zhuǎn)再加息。Lacker的上述說(shuō)法是對(duì)這些鴿派官員觀(guān)點(diǎn)的回?fù)簟?/div>
此前,Lacker已經(jīng)連續(xù)兩次在FOMC會(huì)議上投否決票,他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該加息。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席:應(yīng)等通脹上升再加息
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans表示,相比許多同僚,他更傾向于晚一些時(shí)候加息。目前通脹沒(méi)有明顯的上漲跡象。如果此時(shí)就開(kāi)始加息,美聯(lián)儲(chǔ)要冒著政策決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。
通脹是Evans最大的擔(dān)憂(yōu)。他指出,當(dāng)前核心通脹處于低位。Evans希望在加息之前,獲得通脹明顯走高的信號(hào),對(duì)未來(lái)通脹更有信心。
Evans在通脹問(wèn)題上的觀(guān)點(diǎn)與美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員不相同。此前,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示,只要對(duì)通脹回升到目標(biāo)水平有信心,就可以選擇開(kāi)始加息。
與以往立場(chǎng)一致,Evans稱(chēng)加息速度比首次加息時(shí)點(diǎn)更為重要。他認(rèn)為明年底利率低于1%是合適的。Evans敦促美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈地傳遞出加息速度緩慢的信號(hào)。
周四,芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Evans表示,相比許多同僚,他更傾向于晚一些時(shí)候加息。目前通脹沒(méi)有明顯的上漲跡象。如果此時(shí)就開(kāi)始加息,美聯(lián)儲(chǔ)要冒著政策決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。
周四,美聯(lián)儲(chǔ)多位高級(jí)官員發(fā)表講話(huà)。芝加哥鴿派聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Evans表示,相比許多同僚,他更傾向于晚一些時(shí)候加息。目前通脹沒(méi)有明顯的上漲跡象。如果此時(shí)就開(kāi)始加息,美聯(lián)儲(chǔ)要冒著政策決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。
通脹是Evans最大的擔(dān)憂(yōu)。他指出,當(dāng)前核心通脹處于低位。Evans希望在加息之前,獲得通脹明顯走高的信號(hào),對(duì)未來(lái)通脹更有信心。
Evans在通脹問(wèn)題上的觀(guān)點(diǎn)與美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員不相同。此前,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示,只要對(duì)通脹回升到目標(biāo)水平有信心,就可以選擇開(kāi)始加息。
Evans對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)展給出肯定,但表示就業(yè)市場(chǎng)仍存在閑置。此前,在強(qiáng)勁的10月非農(nóng)報(bào)告公布后,Evans表示,就業(yè)數(shù)字很好,就業(yè)報(bào)告看起來(lái)支持自己對(duì)明年的展望。FOMC已經(jīng)暗示過(guò)升息的條件可能已經(jīng)成熟,12月加息絕對(duì)有現(xiàn)實(shí)的可能性。
與以往立場(chǎng)一致,Evans稱(chēng)加息速度比首次加息時(shí)點(diǎn)更為重要。他認(rèn)為明年底利率低于1%是合適的。Evans敦促美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈地傳遞出逐步加息的信號(hào)。
Evans是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部知名的鴿派,一直對(duì)加息持謹(jǐn)慎態(tài)度。7月,他表示考慮到通脹、海外風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)等方面的問(wèn)題,美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)等到2016年中期再開(kāi)始加息。10月,他還表示希望看到通脹有上漲跡象,再選擇加息。Evans認(rèn)為影響通脹的負(fù)面因素可能要持續(xù)到明年中。
周四,紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley表示,F(xiàn)OMC委員會(huì)認(rèn)為的貨幣政策恢復(fù)正常化所需的前提條件可能會(huì)很快滿(mǎn)足。不過(guò)Dudley未承諾12月一定會(huì)加息,只是表示會(huì)密切關(guān)注新的信息。Dudley在發(fā)言中也指出了勞動(dòng)力市場(chǎng)仍存在的不足以及通脹低迷等問(wèn)題。
美聯(lián)儲(chǔ)多位高級(jí)官員在周四發(fā)表講話(huà)。美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley表示,F(xiàn)OMC委員會(huì)認(rèn)為的貨幣政策恢復(fù)正常化所需的前提條件可能會(huì)很快滿(mǎn)足。未來(lái)將密切關(guān)注新的信息,來(lái)看經(jīng)濟(jì)是否符合預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否能進(jìn)一步支撐勞動(dòng)力市場(chǎng)前進(jìn)。不過(guò),Dudley沒(méi)有承諾12月一定會(huì)加息。
Dudley認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于良好的態(tài)勢(shì),接下來(lái)可能還將繼續(xù)改善。Dudley預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速會(huì)略高于長(zhǎng)期平均水平。不過(guò),他也指出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素:貿(mào)易領(lǐng)域可能放緩,從而拖累經(jīng)濟(jì)。
Dudley在對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)表示肯定的同時(shí),也指出了仍存在的不足。他表示,勞動(dòng)力市場(chǎng)改進(jìn)了許多,閑置在減少。然而,沒(méi)有足夠的證據(jù)顯示,勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置的減少推動(dòng)了工資增幅上漲。Dudley還稱(chēng),想要全職工作卻只能兼職工作的人、放棄找工作的人都還很多,這表明經(jīng)濟(jì)仍未到充分就業(yè)的水平。在失業(yè)率5%的水平下,Dudley預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)中的閑置為0.25%~0.5%。
Dudley對(duì)通脹表現(xiàn)出擔(dān)憂(yōu),因?yàn)橥洺掷m(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平,通脹預(yù)期也有下行壓力。
Dudley稱(chēng),美聯(lián)儲(chǔ)面臨加息過(guò)快或是過(guò)慢的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息過(guò)早或是過(guò)晚的擔(dān)憂(yōu),幾近于平衡。首次加息后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨一定的壓力,包括強(qiáng)勢(shì)美元和緊縮的信貸帶來(lái)的負(fù)面影響。
與以往一樣,Dudley稱(chēng)首次加息后,短期利率會(huì)以很慢速度上升。
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