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白銀價格下跌風險猶存,耐心等待筑底信號

時間:2014-10-28 10:59:38 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

　　量化寬松，是信用貨幣體系特有的貨幣政策之一，而且是特殊的貨幣政策之一。一般情況下，央行可以通過兩種方式放松銀根：貨幣價格和貨幣數量。然而，當市場利率接近于零，甚至開始考慮負利率的時候，通過利率的政策力量就顯得十分有限。這些時候，經濟遭遇的是“流動性陷阱”問題，雖然名義上利率有所降低，但是市場對貨幣的需求依然得不到提振，實體經濟遭遇的投資者即便預見投資機遇，也不會嘗試尋求金融系統的幫助以實現創業計劃。當整個經濟體系都以如此萎靡的心態放棄掙扎的時候，根本就無法創造新的就業崗位，這將打擊宏觀需求，市場的萎縮又會再打擊投資者的興趣。如此惡性循環，經濟就沒有復蘇的機會。

　　為了幫助經濟走出困境，可以通過國家購買等財政政策手段，這能有效提振需求，但會擴大政府的赤字，真正有效的方法是讓經濟體不要放棄去捕捉機遇。量化寬松就是用于創造低息預期讓投資者隨時準備戰斗而祭出的政策工具。央行通過持續從市場上收購有價證券，銀行體系就會獲得現金以減少銀行儲備需要注資的壓力，投資者知道央行在持續的進行這一步驟，就會預期利率不會升高，資金的盈余者不會將現金存入銀行，短缺者可以明確獲得便宜的資金，只要一有機遇就能讓經濟再次騰飛。

　　問題是，美國這只在世界經濟中舉足輕重的大象，似乎并沒有因為QE的開展而得到騰飛。雖然近期的經濟數據看起來一路向好，但仍然未恢復到經濟危機前的水平。失業率再創新低，即便是5年半以來的新低，也沒有值得欣喜的地方，因為美國這次的經濟低谷太深、歷時太久，要恢復至危機前的水平還有很長的路要走。

　　此時退出QE或許僅僅相當于美聯儲對美國經濟進行的一次考驗。即便繼續QE，對美國經濟的幫助也不大，而美國經濟若能逆轉頹勢，金融體系將會自發啟動新的杠桿化進程以解決流動性需求。而提前加息從目前情況來看還言之過早，第三季度全季的單邊預期已被美聯儲察覺并加以抑制，重建這一預期需要真正的復蘇信號。

　　對本周走勢的預測是：前半周波動應相對有限，但美聯儲貨幣政策會議（F0MC）的聲明、耶倫的講話將會對未來的貨幣政策訂出基調，也會成為下一輪走勢的開始，黃金可等待更多的信號再做決定。白銀則由于工業需求的真正衰落可保持看空，目前價位一般，可待確認跌破17.00后再追空。若筑底成功，則至少需要漲破17.70才能確定。相信行情一旦啟動將不會很快結束，投資者只需耐心靜待即可捕捉到機會。

　全球最大的白銀etf--iShares Silver Trust截至10月26日的白銀持倉量為10681.42噸。

　　基本面：

　　上一交易日白銀價格小幅震蕩，尾盤收低。近期隨著黃金ETF持續外流，拖累白銀下跌。美國及德國商業活動不景氣，導致實物需求下降。雖然中東巴格達發生汽車爆炸，地域局勢不穩定，但這似乎并未對白銀產生影響，綜合看當前國際白銀走勢較弱，后市仍會繼續測試底部支撐，投資者以逢高沽空為主。

　　技術分析：

　　國際白銀日線圖MACD紅柱縮短，KDJ三線低位徘徊，均線系統維持空頭排列，國際白銀價格下行風險增大。

　　國際白銀操作建議：逢高沽空。

　　支撐：16.74 壓力：17.24。

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